Áreas de las finanzas: Finanzas de comportamiento cuantitativo

El 29 de Abril de 2010 por Kervin Vergara en Finanzas y sus áreas

Las finanzas del comportamiento cuantitativas son una nueva disciplina que utiliza metodología matemática y estadística entender diagonales del comportamiento conjuntamente con la valuación.

Algo de este esfuerzo ha sido plomo por Gunduz Caginalp (profesor de las matemáticas y redactor del diario de las finanzas del comportamiento durante 2001-2004) y los colaboradores incluyendo Vernon Smith (2002 laureado Nobel en la economía), portero de David, ponen Balenovich, Vladimira Ilieva, Ahmet Duran, Huseyin Merdan).

Los estudios de Jeff Madura, rayo Sturm y otros han demostrado efectos del comportamiento significativos en la acción e intercambio negociado fondos.

La investigación se puede agrupar en las áreas siguientes:

  • Estudios empíricos que demuestran desviaciones significativas de teorías clásicas.
  • El modelar usando los conceptos de efectos del comportamiento junto con la asunción no-clásica del aspecto finito de activos.
  • Pronóstico basado en estos métodos.
  • Estudios de los mercados de activo experimentales y uso de modelos de pronosticar experimentos.

Historia de las Finanzas de comportamiento cuantitativo

La teoría frecuente de mercados financieros durante la segunda mitad del vigésimo siglo ha sido la hipótesis eficiente del mercado (EMH) que indica que toda la información pública está incorporada en precios de activo. Cualquier desviación de este precio verdadero es explotada rápidamente por los comerciantes informados que procuran optimizar sus vueltas y restaura el precio verdadero del equilibrio. Para todos los propósitos prácticos, entonces, los precios de mercado se comportan como si todos los comerciantes perseguían su interés propio con la información.

Hacia el final del vigésimo siglo, esta teoría fue desafiada de varias maneras. Primero, había un número de acontecimientos grandes del mercado que echaron duda en las asunciones básicas. De octubre el 19, 1987 el Dow Jones que el promedio hundió sobre el 20% de un solo día, tanta acción más pequeña sufrieron pérdidas más profundas.Las oscilaciones grandes en los días que sobrevenían proporcionaron un gráfico que se asemejó al desplome famoso de 1929. El desplome de 1987 proporcionó un rompecabezas y un desafío a la mayoría de los economistas que habían creído que tal volatilidad no debe existir en una edad cuando la información y los flujos de capital son mucho más eficientes que ellos era en los años 20.

A medida que la década continuó, el mercado japonés se elevó a las alturas que estaban lejos de cualquier gravamen realista de las valuaciones. los cocientes de las Precio-ganancias se elevaron para triplicar dígitos, como teléfono de Nippon y el telégrafo alcanzó una valuación del mercado (el precio de la bolsa mide el tiempo del número de partes) que excedió la capitalización de mercado entera de República Federal de Alemania.

Estas burbujas y desplomes grandes en ausencia de cambios significativos en molde de la valuación dudan en la asunción de los mercados eficientes que incorporan toda la información pública exactamente. En su libro, "Exhuberance irracional," Roberto Shiller discute los excesos que han plagado mercados, y concluye que los precios comunes se mueven en el exceso de cambios en la valuación. Esta línea del razonamiento también se ha confirmado en varios estudios (e.g., Jeffrey Pontiff), de los fondos a capital fijo que negocian como la acción, pero tiene una valuación exacta que se divulga con frecuencia. (véase Seth Anderson y "fondo a capital fijo llevado Jeffrey que tasan" para la revisión de papeles referentes a estas ediciones.)

Además de estos progresos del mundo, otros desafíos a la economía clásica y EMH vinieron del nuevo campo de la economía experimental iniciado por Vernon Smith que ganó el premio 2002 Nobel en la economía. Estos experimentos (en la colaboración con Gerry Suchanek, Arlington Williams y portero y otros de David) ofreciendo a participantes que negocian un activo definido por los experimentadores en una red de computadoras. Una serie de experimentos implicó un solo activo que paga un dividendo fijo durante cada uno de 15 períodos y después llega a ser sin valor. El contrario a las expectativas de la economía clásica, los precios que negocian se eleva a menudo a los niveles mucho más arriba que el desembolso previsto. Semejantemente, otros experimentos demostraron que muchos de los resultados previstos de la economía y de la teoría de juego clásicas no están llevados hacia fuera en experimentos.

Investigación en finanzas del comportamiento cuantitativas. La tentativa de cuantificar diagonales básicos y de utilizarlos en modelos matemáticos es el tema de las finanzas del comportamiento cuantitativas. Caginalp y los colaboradores han utilizado métodos estadísticos y matemáticos en los datos del mercado mundial y los datos experimentales de la economía para hacer predicciones cuantitativas. En una serie de papeles que fechaban de nuevo a 1989, Caginalp y los colaboradores han estudiado dinámica del mercado de activo usando las ecuaciones diferenciales que incorporan estrategias y diagonales de inversionistas tales como la tendencia y la valuación de precio dentro de un sistema que tenga efectivo y activo finitos. Esta característica es distinta de las finanzas clásicas en las cuales hay la asunción del arbitraje infinito.

Artículos que también te podrían interesar

Etiquetas: , , , | 0

Enviar tu opinión